PCB，汉文名印制电路板，所以绝缘基板（如环氧树脂）为基底，通过蚀刻工艺酿成铜理解图形的电子元件载体。

它的核心功能是为芯片、电阻、电容等电子元器件提供电气不息与物理撑捏，被称为“电子家具之母”。险些统共电子征战均依赖PCB运行，运用隐敝通讯征战（40%）、耗尽电子（20%）、汽车电子（10%）等界限。

音书面上，左证 Prismark 统计，展望2029 年大众 PCB 产值将增长至 947 亿好意思元，2024-2029 年 CAGR 达 5.2%；中国商场 2029 年 PCB 产值将达到 497 亿好意思元。

1. 材料端冲锋：海外复材、逸豪新材等上游电子纱供应商批量涨停，建滔积层板3月加价函触发四百四病，泰山玻纤半月内两度调升电子布报价印证供需弥留；

2. 本钱端逼空：LME铜价月涨15%直击产业链命门，覆铜板（占PCB本钱27.31%）价钱传导通谈透澈掀开；

3. 时期端共振：铜缆高速不息想法股新亚电子、兆龙互连强势封板，AI劳动器GB200需求激增倒逼高速传输决策升级。

1. AI硬件井喷：英伟达GB200劳动器PCB用量达传统征战5倍，工业富联中报预增印证订单能见度蔓延至2026年；

2. 产能周期回转：大众PCB行业稼动率从旧年70%飙升至90%，高端HDI板寄托周期拉长至8周以上；

3.材料国产替代：低介电覆铜板、ABF膜等“卡脖子”智商供应缺口捏续扩大，生益科技等龙头扩产节律决定行情高度。

2024年11月以来，PCB板块掀翻新一轮涨停潮（如沪电股份11月单月涨25%，深南电路涨20%），核心原因就俩字：“订单爆了”。

1. AI劳动器：H200芯片落地，PCB需求“井喷”

2024年11月英伟达H200芯片精良量产，其算力是H100的1.5倍，但需要更复杂的PCB打算——比如18层以上多层板（传输速度从56Gbps升级到112Gbps）、低损耗高频材料。国内企业中，沪电股份已通过英伟达H200认证并启动供货，深南电路为华为昇腾920芯片配套的劳动器PCB订单环比增长60%，班师鞭策股价高潮。

2. 新动力车：800V平台升迁，PCB“量价皆升”

2024年比亚迪、小鹏、理念念等车企大规模搭载800V高压平台（充电10分钟续航400公里），高压平台对PCB的绝缘性、耐高温性条目更高，单车PCB价值量从8000元涨到1万元。景旺电子（给理念念供高压电板PCB）、胜宏科技（给小鹏供智能驾驶域胁制器PCB）2024年三季度净利润分歧同比+55%、+48%，股价随着疯涨。

胁制2025岁首，PCB板块全体PE-TTM约28倍（处于近3年估值核心），但板块里面分化澄澈：龙头股（如沪电股份、鹏鼎控股）因事迹细则性强，PE超35倍；而一些“小而好意思”的二线公司，股价还在低位，可能存在“估值建造”契机。

重心暖和名单：

宏和科技 （603256）

公司亮点：主营中高端电子级玻璃纤维布的研发、分娩和销售

题材想法：PCB想法

公司主要的家具是电子级玻纤纱线及织物，属于无机非金属材料范围，主要用于印刷电路分娩及制造，终局家具包含手机、电脑、家电等各样电子家具。

金安国纪（002636）

公司亮点：中国覆铜板行业国内企业中名次前三，已兑现“玻纤布-覆铜板-PCB”全产业链隐敝

题材想法：PCB想法

公司印制电路板（PCB）家具无边运用在耗尽电子、LED 照明、汽车电子、运用电子、通讯、医疗等宽绰界限。

景旺电子 （603228）

公司亮点：公司印制电路板（PCB）家具无边运用在耗尽电子、LED 照明、汽车电子、运用电子、通讯、医疗等宽绰界限。

题材想法：PCB想法

深圳市景旺电子股份有限公司的主商业务是PCB研发、分娩和销售。公司的主要家具是多层板、厚铜板、高频高速板、金属基电路板、双面/多层柔性电路板、高密度柔性电路板、HDI板、刚挠连合板、特种材料PCB、类载板及封装基板。

宏昌电子 (603002）

公司亮点：国内电子级环氧树脂界限龙头公司

题材想法：PCB想法

公司有相关高速高频覆铜板家具，主要用于server等高速网通，公司班师客户为下流如“瀚宇博德”、“健鼎科技”等大型PCB厂商。

终末一家，亦然最看好的！

1、主商业务：PCB业务大众前四，电子电路、光电败露和精密制造着名厂商，供货苹果、特斯拉、Meta等公司，公司主要从事 PCB 家具的打算、分娩和销售，具有较强的时期智力和较高的市格局位，家具主要运用于通讯征战、企业级劳动器、电子耗尽品、汽车等行业，主要客户包括多家海外着名企业，具有细密的客户资源。

2、现时也曾启动主升浪的拉升阶段了，主力资金是大幅流入进场的走势，近期也有涨停板不停出现，后续施展特别不错期待！

3、时期面开云体育，PCB想法+CPO+耗尽电子多想法题材股，后市有望成为PCB想法最强龙头！